Combien coûte une due diligence lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise : fourchettes réelles par type (financière, juridique, fiscale) et qui la paie.
Avant d'acheter une entreprise, l'acheteur commande une due diligence : l'audit qui examine de l'intérieur ce qu'il ne connaissait jusque-là que sur le papier. Et la première question que presque tout le monde nous pose est la même : combien coûte une due diligence ? La réponse honnête est que cela dépend —du nombre de domaines examinés, de la taille de votre entreprise et du soin apporté à votre documentation— mais on peut la cerner bien mieux que le fameux « entre 1 500 et 100 000 euros » qui circule partout et n'aide personne.
Dans la cession d'une PME espagnole d'une certaine taille —le profil avec lequel nous travaillons chez Fundenza, des entreprises à partir de 3 M€ de chiffre d'affaires— le coût de la due diligence évolue dans des fourchettes assez prévisibles. Voyons-les.
Combien coûte une due diligence ? Fourchettes réelles
Pour une opération de PME, le bloc de due diligence financière —le plus courant et presque toujours indispensable— se situe généralement entre 15 000 € et 40 000 €. En ajoutant les autres domaines (juridique, fiscal, social), un examen raisonnablement complet finit par coûter entre 30 000 € et 90 000 €. Les montants supérieurs à 100 000 € existent, mais relèvent des opérations importantes ou très complexes, pas de la PME moyenne.
La large fourchette que vous verrez sur de nombreux sites (1 500 € à 100 000 €) est réelle, mais elle mélange tout : un examen express d'une micro-entreprise n'a rien à voir avec l'achat d'un groupe ayant des filiales dans trois pays. Plus votre entreprise ressemble à une PME structurée, plus le coût est prévisible.
Combien coûte chaque type de due diligence
La due diligence n'est pas un travail unique mais plusieurs, contractés séparément selon ce qui préoccupe l'acheteur. Voici les fourchettes indicatives pour une PME :
| Type | Ce qu'elle examine | Coût indicatif |
|---|---|---|
| Financière | Comptes, EBITDA réel, dette, BFR | 15 000–40 000 € |
| Juridique | Contrats, litiges, propriété, structure sociétaire | 8 000–30 000 € |
| Fiscale | Risques fiscaux et contentieux avec l'administration | 5 000–15 000 € |
| Sociale | Effectifs, contrats, conventions, passifs cachés | 3 000–10 000 € |
| Commerciale / de marché | Clients, concurrence, position de marché | 10 000–30 000 € |
Toutes les opérations n'ont pas besoin des cinq. Dans de nombreuses cessions de PME, l'acheteur et le conseil concentrent la dépense sur la financière et la juridique, et ajoutent la fiscale en cas de doute avec l'administration. La commerciale est généralement réservée aux cas où l'acheteur est un fonds ou l'entreprise dépend fortement de quelques clients.
De quoi dépend le prix
Le coût d'une due diligence, ce sont au fond des heures de professionnels coûteux. Tout ce qui augmente ces heures alourdit la facture :
- Le périmètre. Chaque domaine ajouté, c'est une équipe de plus qui travaille.
- La taille et la complexité. Une société avec une seule ligne d'activité n'a rien à voir avec un groupe doté de filiales, de participations et d'immobilier.
- La qualité de votre documentation. Le facteur le plus sous-estimé. Si le conseil doit courir après chaque contrat et reconstruire les comptes, les heures —et le coût— explosent. Une entreprise dotée d'une data room bien rangée paie nettement moins.
- Le délai. Une due diligence contre la montre, avec l'équipe travaillant le week-end, entraîne une majoration.
- Le secteur. Les secteurs réglementés (santé, financier, énergie) exigent des examens spécialisés qui font grimper le prix.
Et avant même de commencer, un élément conditionne tout le périmètre : la valorisation de votre entreprise et les multiples de votre secteur. Plus le prix en jeu est élevé, plus l'acheteur voudra regarder en profondeur —et plus l'examen coûte cher.
Qui paie la due diligence ?
Par défaut, c'est l'acheteur qui paie la due diligence. C'est logique : c'est lui qui doit confirmer que ce qu'il achète vaut ce qu'il met sur la table, et qui engage les conseils qui la réalisent. Aucune loi ne l'impose ; c'est l'usage du marché.
Il existe une exception de plus en plus fréquente : la vendor due diligence, commandée et payée par le vendeur avant de mettre l'entreprise sur le marché. Cela ressemble à une dépense supplémentaire, mais c'est souvent rentable : elle détecte les problèmes avant que l'acheteur ne les trouve (et ne s'en serve pour baisser le prix), raccourcit l'opération et inspire le sérieux. Dans les processus concurrentiels, arriver avec une vendor due diligence déjà faite est un véritable atout.
Et si l'opération échoue au milieu de la due diligence ? Sauf accord contraire, chaque partie assume ce qu'elle a dépensé jusque-là. D'où l'intérêt de le préciser par écrit avant de commencer, généralement dès la lettre d'intention (LOI).
Comment réduire le coût de votre due diligence
Vous déterminez la facture de la due diligence plus que vous ne le pensez. Trois leviers :
- Préparez la documentation à l'avance. Une data room complète et bien rangée —comptes, contrats, actes, situation sociale et fiscale— est ce qui réduit le plus les heures. C'est, littéralement, de l'argent.
- Tenez les comptes en ordre, audités si possible. Des comptes fiables réduisent le travail de vérification et, au passage, inspirent confiance.
- Travaillez avec un conseil qui coordonne le processus. Un bon conseil M&A dimensionne le périmètre pour ne pas surpayer, organise la documentation et évite les erreurs qui alourdissent le plus (ou font échouer) une due diligence. L'alternative, gérer la vente seul, revient généralement plus cher en temps et en prix final.
Si vous voulez comprendre l'ensemble du processus avant d'entrer dans les chiffres, ce guide sur ce qu'est une due diligence et son fonctionnement vous donne toute la carte. Et les professionnels qui réalisent ces travaux —économistes, auditeurs et avocats— sont regroupés dans des organismes comme le Conseil général des économistes d'Espagne, une bonne référence pour juger du sérieux de celui que vous engagez.
Questions fréquentes
Combien coûte une due diligence pour une PME ?
Pour une PME espagnole d'une certaine taille, la due diligence financière coûte généralement entre 15 000 € et 40 000 €, et un examen complet (financier, juridique et fiscal) entre 30 000 € et 90 000 €. Le montant final dépend du périmètre, de la taille de l'entreprise et du soin apporté à la documentation.
Qui paie la due diligence, l'acheteur ou le vendeur ?
Par usage du marché, c'est l'acheteur qui paie, puisque c'est lui qui doit vérifier ce qu'il achète. L'exception est la vendor due diligence, commandée et payée par le vendeur avant de mettre l'entreprise en vente.
Peut-on faire une due diligence moins chère ?
Oui. Le principal levier est de préparer la documentation dans une data room bien rangée avant de commencer : cela réduit les heures de travail, qui sont ce qui est facturé. Avoir des comptes audités et ajuster le périmètre à l'essentiel réduit aussi le coût.
Combien de temps dure une due diligence ?
Dans une PME, elle prend généralement entre 4 et 8 semaines, au sein d'une opération de vente complète qui dure de 6 à 12 mois. Une data room bien préparée raccourcit sensiblement ce délai.