收到了LOI却不知道该签什么？我们为您解答关于这份企业买卖交易关键文件的常见问题。
意向书究竟是什么？
如果您正在出售企业，迟早会收到一份可能改变整个交易进程的文件：意向书，国际上称为LOI（Letter of Intent）。
它不是买卖合同，而是买方将其愿意收购您企业的条件摆上桌面的文件。您如何谈判这份文件，将比流程中任何其他阶段更影响最终价格。
一份好的LOI应包含什么？
价格和支付结构。500万的报价如果40%是业绩对赌，与450万现金报价价值完全不同。
具体购买内容。股权收购还是资产收购？
营运资金。LOI必须定义计算方法。
尽职调查范围和期限。
排他期。
哪些条款具有约束力？
不具约束力：价格、交易结构、保证、交割条件。
具有约束力：排他性、保密性、禁止挖人、费用、适用法律。
排他期应该多长？
建议：30至45天，并设置自动终止条款。
为什么签署LOI后交易仍会失败？
约32%的M&A交易未能完成。2025年主要原因：尽职调查发现问题（25.3%）、EBITDA差异（21.3%）、融资问题（10.7%）。
谈判中最严重的错误
没有专业顾问就进行谈判。只关注价格。接受过长的排他期。仓促签署。
最后的建议
M&A市场持续增长。LOI将决定您是否获得公允价值。您最大的谈判力量存在于签署之前，而非之后。